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中國褐皮書報告:中國經濟正在加重是無稽之談



中國經濟真像人們說的那麼糟嗎？看看褐皮書的觀點

最新發佈的中國褐皮書(CBB)報告指出，中國經濟並不像看起來的那樣疲軟，關於中國經濟增長放緩或正在加重的觀點更是無稽之談。

辛圓

最近出爐的一系列宏觀經濟數據顯示，中國經濟的下行壓力比較大。彭博月度GDP追蹤數據顯示，8月中國GDP增長6.64%，低於中國政府設定的增長目標。

不過最新發佈的中國褐皮書(CBB)報告卻指出，中國經濟並不像看起來的那樣疲軟，關於中國經濟增長放緩或正銀行貸款試算債務協商清償在加重的觀點更是無稽之談。

“在我們對中國市場近五年的調查研究期間，外界對中國的看法可能比以往任何時候都脫離事宜蘭縣當舖免留車實依據。”CBB總裁利蘭·米勒在報告中寫道。房屋信貸利率

CBB是一傢專門研究中國市場的國際咨詢機構。報告是以對全國2100傢公司的調查，以及對銀行傢、經理和高管人員的訪問為前提，得出上述結論的。米勒與CBB的研究和調查主管克雷格·查尼聯合撰寫瞭該報告。

出口走弱、PPI下降、制造業放緩，一連串的消息都試圖在說明中國經濟目前已經陷入“泥淖”，包括中國社科院在內的研究機構都認為今年經濟“保7”存在困難。這也對外界判斷中國經濟走勢產生瞭影響。

9月18日，上證綜指以3097.92點收盤，短短3個月時間，大盤下跌逾40%。幾番救市之後，市場仍看不到明顯的反轉信號，投資者的信心更是不斷被吞噬。

美聯儲主席耶倫上周也提到，對中國是否能熟練應對經濟下行風險存有擔憂。高盛集團首席執行官勞埃德·佈蘭克費恩稱，中國監管機構此前的救市舉措“略顯笨拙”。

然而，該報告中提出的調查結果卻與這些懷疑論和憂慮相反。

CBB認為，中國公司收入增長雖然比第二季度差，但比第一季度要有所改善，從年增長率看還是穩定的。

米勒稱，中國經濟放緩主要集中在公共部門，因為這些部門增長有適度的放緩，而私營公司的表現卻“可圈可點”。英國《經濟學人》雜志在9月11日發表的一篇文章也在試圖證明米勒的觀點。

該作者稱，私營企業在現代中國的經濟進步中發揮瞭重要作用。它們是變革的原動力，現在也是充分利用新技術潛力的真正創新者。它們提供的不隻是比以往更好的制成品，還包括日益成熟的以高新技術為基礎的服務。

不僅如此，越來越多的私營企業正在進軍海外。隻要政府不幹預太多，有充分的理由認為，這些企業可以帶來所需的增長，把中國打造成世界上最大、最有活力的經濟體。

最近的采購經理人指數顯示，中國制造業活動狀況確實在此前達到兩年來的最差水平。8月，中國官方制造業采購經理人指數(PMI)下跌至三年來最低水平。但米勒認為，其他行業提振瞭經濟。

CBB指出，中國服務業是個亮點，其收入，價格，成交量和資本支出不管按季度看還是按年度看都有所改善。運輸業從季度和年度上也有適度的收益，而礦業迎來瞭難得的反彈，其季度收益表明部門行業的需求有所增強。此外，零售業和房地產情況從季度上有所蕭條，但是從年度看還是穩定的並且有所改善。

CBB指出，生產價格指數(PPI)暴跌確實會引發通貨緊縮，但是市場對中國通貨緊縮的擔憂過度瞭。米勒認為，官方通脹指標被歪曲。一般認為居民消費指數反映瞭工資水平，而生產者價格指數反映瞭售價，所以這兩者的分歧突破瞭市場底線。這種觀點是不準確的。

在他看來，現在居民消費支出由食品價格驅動的而不是工資，而生產者價格指數的走低，是由進口大宗商品驅動的，而不是國內的過度供應。

CBB指出，8月制造業出現瞭六年來最嚴重的通縮，凸顯中國經濟更廣泛的風險是一種無中生有的說法。“參與我們調查的數千傢企業進一步淡化瞭生產者通縮和消費者物價上漲都侵蝕企業利潤的說法。”

報告還指出，中國就業增速小幅增長，企業利潤有所改善，工資也在增長。經歷瞭此前四個季度的下降之後，中國資本支出連續兩個季度增長。

央行[微博]研究局首席經濟學傢馬駿近日明確表示，未來幾個季度，中國經濟表現會好於資本市場的預期。

馬駿稱，在中國，從宏觀經濟政策發生變化到對實體經濟產生明顯作用，財政政策的時滯大約是6個月，貨幣政策的時滯大約是9個月。過去半年多的時間內，宏觀政策明顯加大瞭穩增長的力度，因此在未來的兩三個季度中應該會有積極的效果。

對於外界的中國經濟增速或遭遇“滑鐵盧”論調，摩根大通中國區首席經濟學傢朱海濱也表達瞭不同的看法。

在日前於北京大學[微博]國傢發展研究院主辦的“中國經濟觀察報告會”上，朱海濱稱，未來勞動力、土地所帶來的要素紅利都會下降，未來5年的潛在增長率可能為6%-7%。

他同時表示，一個十萬億的經濟體年增長7%就是7000億美元。從增量而言，中國每年的經濟增量仍然是上升的。因此，經濟增速的下滑並不意味著中國經濟增量的下滑。



新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150921/163623306629.shtml
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